产品与业务

　　公司环绕上游己二酸、癸二酸职业副产品混合二元酸、仲辛醇进行深度开发利用，布局二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂三大产品序列。到2024年末，公司二元酸二甲酯现有产能10万吨/年、在建6万吨/年，产能全球抢先；脂肪醇系列现有产能4.7万吨/年、在建3万吨/年；增塑剂系列现有产能4.3万吨/年、在建6万吨/年，脂肪醇与DCP增塑剂产能国内抢先。

　　二元酸二甲酯受轻量化高端铸件拉动与PCB油墨需求提高有望坚持增加；二元醇产品受国内聚氨酯职业产值增加，需求同步提高，其间PCDL可有用提高聚氨酯产品功能，水性聚氨酯占比提高下商场有望快速扩容；增塑剂DCP功能与传统DOP产品相仿，获益环保推进公司近年产销两旺。生物基BDO商场宽广而职业产能布局有限，公司具有先发优势，在建产能将打通生物质质料-终端BDO全链条，竞赛护城河深沉。

　　受阻胺类光安稳剂的需求约占光安稳剂的70%，具有极重要商场位置。职业竞赛格式相对涣散，公司布局光安稳剂产品可利用现有的癸二酸二甲酯、丁二酸二甲酯为原材料，具有一体化竞赛优势。当时公司3.5万吨/年受阻胺类光安稳剂项目已建造完结进入试生产阶段，并于2025年4月公告出资7.6亿元建造2.5万吨/年受阻胺类光安稳剂项目，估计建造周期18个月，有望跃升成为职业领军企业。

　　元利科技为精细化工详尽区分范畴领军企业，环绕产业链深耕细作，首要经营产品二元酸二甲酯、脂肪醇、DCP等多种精细化工品产能抢先，生物基材料及光安稳有望翻开第二生长曲线。随同公司产能投进，咱们估计元利科技2025-2027年归母净利润2.09、2.39、3.31亿元，对应PE为26.59、23.28、16.82。初次掩盖给予“买入”评级。